ว่าด้วยเรื่องของความเสี่ยงตามที่เข้าใจ

     ความเสี่ยง(Risk) หมายถึงความไม่แน่นอนของโอกาสที่จะเกิดเหตุการณ์ต่างๆขึ้น ในแง่ของการลงทุนหรือการเทรด ความเสี่ยงก็คือความไม่แน่นอนของผลตอบแทนที่จะได้รับจากการลงทุนหรือจากการเทรด   และด้วยเหตุผลที่นักลงทุนไม่ชอบความเสี่ยง การยอมรับความเสี่ยงที่สูงขึ้นจึงต้องมีผลตอบแทนที่สูงขึ้นมาเป็นตัวชดเชยความเสี่ยงที่สูงขึ้นตามทฤษฎีทางการเงิน ทำให้เกิดเส้น Security Market Line  ซึ่งเป็นเส้นที่แสดงความสัมพันธ์ระหว่างผลตอบแทนที่คาดหวังและความเสี่ยงจากการลงทุน  ถ้ามองจากกราฟแล้วบางคนอาจจะสรุปว่าความเสี่ยงสูงจะให้ผลตอบแทนที่สูงขึ้นหรือ  "High risk   High return" จริงๆแล้วควรจะใช้คำว่า " High risk  High expected return " จะสื่อความหมายได้ดีกว่า นั่นคือเมื่อความเสี่ยงสูงขึ้น ผลตอบแทนที่คาดหวังจะสูงขึ้นด้วยเพื่อชดเชยความเสี่ยง
   

       และเพราะการลงทุนที่มีความเสี่ยงสูงกว่าจะเสนอโอกาสของการได้รับผลตอบแทนที่คาดหวังสูงกว่าแต่มันก็ไม่ได้บอกว่าผลตอบแทนที่สูงกว่าจะต้องเกิดขึ้นแน่ๆ  ดังนั้น การลงทุนที่มีความเสี่ยงสูงจึงมีความไม่แน่นอนของผลลัพธ์นั่นคือการแจกแจงความน่าจะเป็น (probability distribution)ของผลตอบแทนจะกว้างกว่านั่นคือมีโอกาสที่เราจะได้ผลตอบแทนที่สูงกว่าปกติและแน่นอนมันมีโอกาสที่เราจะได้ผลตอบแทนน้อยกว่าปกติด้วย ซึ่งกราฟมันควรจะเป็นอีกรูปแบบหนึ่งที่จะสื่อความหมายได้ดีกว่า

Cr. หนังสือ เครื่องมือเพื่อการวิเคราะห์การลงทุน
      หนังสือ แก่นการลงทุนแบบเน้นคุณค่า แปลโดยคุณพรชัย รัตนนนทชัยสุข